不出意外的話，“央行支持自貿區30條”的首批細則，主要圍繞的是跨境人民幣的回流和使用問題；相關細則會很快落地。

先說段小背景。央行自2009年起推行跨境人民幣結算，遇到的**問題是人民幣可用的地方太少。借助上海自貿區，央行希望把人民幣的使用范圍擴大點。

而“央行30條”首批細則，就是為人民幣跨境使用，開了一道口子。這口子并不算大，至少脫離實體經濟的玩法，似乎還行不通。

據圈內人說，單單關于擴大人民幣跨境使用的細則，就有整整三頁內容，詳述監管問題。

自貿區郵報（微信搜號碼：ftzpost）拿到的消息是，“央行30條”總共會被分拆成6-7個細則，其中**獲批的，是與風險防范有關的反洗錢、反恐融資、反逃稅的“三反”細則，這被認為是上海自貿區金融監管的底線。

打了這么多預防針，再看這份跨境人民幣使用的細則，應該會順眼很多。

1、自貿區內企業能辦理經常項下和直接投資項下的跨境人民幣收付，自貿區內個人（包括個體工商戶）只能辦理經常項下的跨境人民幣收付。

“央行30條”第十三條：上海地區銀行業金融機構可在“了解你的客戶”、“了解你的業務”和“盡職審查”三原則基礎上，憑區內機構（出口貨物貿易人民幣結算企業重點監管名單內的企業除外）和個人提交的收付款指令，直接辦理經常項下、直接投資跨境人民幣結算業務。

細則可能出于審慎考慮，只允許自貿區內個人（包括個體工商戶）辦理經常項下的跨境人民幣收付。

簡單理解，在上海自貿區內就業的個人，要想通過銀行把合法所得的人民幣資金，支付到境外開廠設店或購買境外企業一定量的股份，目前似乎還做不了，但支付人民幣資金到境外任何一個地方購買商品，可以在上海自貿區辦到。

可比的是，央行去年下半年允許廣東省試點個人人民幣跨境匯款，不論是用于經常項目還是資本項目，每人每天匯款的**限額由50000元提高至80000元人民幣，每年不超過30萬元。這其實也是個人辦理跨境人民幣業務的一種形式，是當地的“土政策”。

一句話，此番細則針對個人部分的規定，被認為偏謹慎。

2、自貿區內企業和個人辦理跨境人民幣業務，在銀行走的是一般存款賬戶，而非被熱議的FT標識賬戶。

這是因為在沒有自貿區的時候，跨境人民幣業務走的就是一般存款賬戶（PS：企業可在中國境內開設基本存款賬戶、一般存款賬戶、專用存款賬戶、臨時存款賬戶等四類賬戶）。

有一種理解是，跨境人民幣業務基本不涉及貨幣匯兌的環節，至少在境內不涉及貨幣匯兌。

而為開立FT賬戶體系搭建的分賬核算系統，進展沒有預期中快，目前還在測試階段。

未來，FT賬戶體系主要服務于打通境內外市場、匯兌便利化的雙向投融資業務。FT賬戶體系及分賬核算系統主要扮演“二線管住”的角色，隔離境內與自貿區內、境外的資金。

普通人＊為關心的個人對外直投，以及證監會力推的雙向投資境內外二級市場，都需借助FT賬戶體系進行資金隔離。換句話說，得等分賬系統測試完成后，這些業務才有可能開閘。

3 區內企業從境外借入人民幣資金，其實是有額度上限的。

“央行30條”第十五條：區內金融機構和企業可從境外借用人民幣資金，借用的人民幣資金不得用于投資有價證券、衍生產品，不得用于委托貸款。

這項業務去年12月已經啟動。建行上海市分行、交行上海市分行、招行上海分行分別與上海暢聯國際物流股份有限公司、上海東方網電子商務有限公司和上海城投國際投資有限公司簽訂跨境人民幣借款服務協議。

這等于說，能不能從境外借人民幣，已經不是問題。下一步，細則會對企業跨境人民幣借款設置上限。可能的上限要求是，區內企業從境外借入的人民幣資金不超過企業凈資產的三倍（PS：業內流傳的另一個版本是，按企業上一年度的人民幣跨境結算金額來核定），區內金融機構可從境外借入的人民幣資金不超過其凈資產的五倍。

在企業使用跨境人民幣借款的用途方面，細則可能也有要求。比如，區內企業從境外借入的人民幣資金只能用于自身生產經營、自貿區內項目建設和經常項目結算。

用于自身生產經營，也就是說只能自己用，不能借給別人用。舉例來講，一家生產制造型企業，從境外借入的人民幣資金，可以跨到境內區外（中國境內、自貿區外）用。比如買加工原料，把從境外借來的人民幣，付給在四川的一家企業。

但如果企業是要用跨境人民幣炒地皮，除非你是房地產企業，房地產企業的自營業務是房地產開發，據說細則對此沒說不可以。如果是生產型制造型企業，即使要用這筆錢建房，也只能在自貿區內買地建廠房，不能到境內區外買地建房。

至于經常項目結算，簡單理解，就是企業日常生產經營經常發生的資金結算業務，涉及貿易項和服務項。

銀行等區內金融機構從境外借入的人民幣，用途也有限定，只能用于向區內機構提供融資，以及支持跨境人民幣結算業務。

4、跨國企業的人民幣雙向資金池業務，須通過在自貿區內的成員企業來做。

與此同時，人民幣雙向資金池業務的用途，也被限于用于企業自身經營和管理需要。

借助區內企業，跨國企業可以實現境內外成員企業的資金歸集、境內外關聯企業之間經常項目下的集中收付業務。

上峰的精神是，現階段需要守住的人民幣雙向資金池運營底線——資金池的資金凈流出大于凈流入。

PS：說了這么多，現在細則還沒出臺，咱們上面聊的這些，不少內容目前還不是定案。